國際咖啡組織5月報告：需求恢復和巴西減產(chǎn)預期之下咖啡價格繼續(xù)上漲

2021年5月，國際咖啡組織（ICO）咖啡價格綜合指數(shù)上漲10.4%至134.78美分/磅，創(chuàng)下2017年2月以來最高的月度平均價格，當時為137.68美分/磅。自2020/21年度以來已經(jīng)連續(xù)8個月的上漲趨勢仍然持續(xù)，價格上漲的主要推動力是新產(chǎn)巴西咖啡的大幅減產(chǎn)預期。同時，主要咖啡消費市場在新冠病毒疫情后時代的經(jīng)濟復蘇信心加強，咖啡消費需求也隨之增加，四大類咖啡價格指數(shù)在5月份全部上漲。

 

在基本面方面，4月全球共出口咖啡1140萬袋，相比去年同期的1129萬袋小幅增加，導致2020/21年度的前7個月累計出口咖啡7752萬袋，同樣高于去年同期的7449萬袋。過去12個月累計出口咖啡1.304億袋，但相比去年同期減少0.48%至1.3097億袋。

 

預計2020/21年度全球咖啡消費1.6758億袋，相比去年同期的1.6443億袋增長1.9%。全球咖啡產(chǎn)量1.696億袋，相比去年同期的1.6894億袋增長0.4%。盡管消費增加，但是預計仍低于產(chǎn)量1.2%。但好在，由于2021/22年度巴西咖啡產(chǎn)量大幅減少，全球咖啡消費有望在下一產(chǎn)季超過咖啡產(chǎn)量。

 

價格

 

2021年5月國際咖啡組織咖啡價格綜合指數(shù)月度平均價格從4月的122.03美分/磅環(huán)比上漲10.4%至122.03美分/磅，相比去年5月上漲了29%，并創(chuàng)下2017年2月137.68美分/磅以來的最高點。

 

在整個5月，價格綜合指數(shù)起于127.21美分/磅，收于144.43美分/磅，月漲幅13.5%，延續(xù)著目前的價格上漲趨勢。

 

圖表1：國際咖啡組織咖啡價格綜合指數(shù)走勢

 

相比4月，5月所有咖啡類別價格指數(shù)也呈現(xiàn)上漲。巴西日曬上漲幅度最大，上漲了13.4%至140.85美分/磅，創(chuàng)下2017年2月以來的最高點。其他水洗上漲10.6%至186.46美分/磅，創(chuàng)下2015年1月以來的最高點，當時價格為190美分/磅。哥倫比亞水洗上漲9.5%至199.02美分，創(chuàng)下2014年11月以來的最奧帶你，當時價格為206.41美分/磅。羅布斯塔指數(shù)上漲7%至79.68美分，創(chuàng)下2018年11月以來最高點。

 

圖表2：國際咖啡組織各咖啡類別價格指數(shù)走勢

 

在美國紐約市場，5月阿拉比卡咖啡期貨價格同樣上漲13.1%至152.42美分/磅。在歐洲倫敦市場，5月羅布斯塔咖啡期貨價格上漲8.5%至69.15美分/磅。兩者的價差增加17.3%至83.27美分/磅。

 

哥倫比亞水洗和其他水洗的價差在5月縮小了3.8%至12.56美分/磅。哥倫比亞水洗和巴西日曬的價差增加了1.1%。其他水系和巴西日曬的價差增加了2.6%至45.61美分/磅。哥倫比亞水洗，其他水洗和巴西日曬與羅布斯塔咖啡的價差分別增加了11.3%，13.4%和23.1%。

 

國際咖啡組織咖啡價格綜合指數(shù)的30日波動率相比4月的7.3%上漲至5月的8.7%。所有阿拉比卡咖啡30日波動率都出現(xiàn)上漲，其中巴西日曬增加11.6%最大，羅布斯塔減少0.4%至6.7%。

 

圖表3：紐約和倫敦咖啡期貨價差（左）

圖表4：國際咖啡組織咖啡價格綜合指出30日波動率（右）

 

5月，紐約交易所阿拉比卡咖啡認證庫存增加7%至221萬袋，倫敦交易所羅布斯塔咖啡庫存增加6%至267萬袋。

 

產(chǎn)量

 

2020/21年度全球咖啡產(chǎn)量預計增長0.4%至1.696億袋，其中阿拉比卡咖啡產(chǎn)量增長2.3%至9924萬袋，羅布斯塔咖啡產(chǎn)量減少2.1%至7036萬袋。

 

在區(qū)域方面，非洲咖啡產(chǎn)量預計維持在1868萬袋，與去年持平。亞太地區(qū)咖啡產(chǎn)量預計4893萬袋，相比去年的4945萬袋減少1.1%。中美洲和墨西哥咖啡產(chǎn)量預計1919萬袋，相比去年的1960萬袋減少2.1%。南美洲咖啡產(chǎn)量預計8280萬袋，相比去年的8120萬袋增長2%。值得注意的是，巴西新產(chǎn)季已經(jīng)開始，受到不利天氣條件和產(chǎn)量周期小年因素預計產(chǎn)量將大幅減少。

 

圖表5：全球咖啡產(chǎn)量和消費

 

消費

 

2020/21年度，全球咖啡消費預計1.6758億袋，相比去年的1.6443億袋增長1.9%。隨著新冠病毒疫情導致的社會隔離封鎖解除，市場對經(jīng)濟復蘇和咖啡消費增長充滿信心。但咖啡產(chǎn)量依然比咖啡消費過剩202萬袋，好在相比去年的450萬袋收窄。

 

在類別方面，咖啡進口國咖啡消費預計增長2.3%，出口國咖啡消費預計增長1%。

 

在區(qū)域方面，亞太地區(qū)預計增長1.3%至3670萬袋。墨西哥和中美洲預計增長0.7%至536萬袋。歐洲和北美預計分別增長1.8%和3.7%，南美洲預計增長1.2%。

 

出口

 

2021年4月全球共出口咖啡1140萬袋，相比去年同期的1129萬袋增長1%。在2020/21年度的前7個月累計出口7752萬袋，相比去年同期的7449萬袋增長4.1%。哥倫比亞水洗在今年度累計出口增長8.8%至907萬袋，巴西日曬累計出口增長18.3%至2768萬袋。其他水洗累計出口減少6.4%至1314萬袋，羅布斯塔累計出口減少3.8%至2764萬袋。

 

圖表6：主要咖啡類別出口情況

 

咖啡出口的增長主要受到價格上漲和疫情限制措施減少推動，但是航運運能成為了短期關(guān)注焦點。

 

圖表7：主要咖啡產(chǎn)品出口情況

 

在區(qū)域方面，2020/21年度至今非洲累計出口咖啡同比減少4.1%至737萬袋，主要是因為埃塞俄比亞，科特迪瓦和馬達加斯加出口同比減少25.6%，46.3%和55.7%。烏干達咖啡出口則同比增長16.2%至340萬袋。

 

2020/21年度至今亞太地區(qū)咖啡累計出口同比減少6.5%至2294萬袋。同期越南咖啡出口同比減少17.1%至425萬袋，印度增長6.43%至301萬袋。

 

圖表8：主要區(qū)域咖啡出口情況

 

2020/21年度至今墨西哥和中美洲咖啡出口同比減少8.9%至827萬袋，部分地區(qū)還未完全從Iota和Eta兩次颶風中恢復過來。同期洪都拉斯咖啡出口同比減少14.2%至294萬袋，尼加拉瓜咖啡出口同比減少14.3%至140萬袋，危地馬拉咖啡出口同比減少9.41%至159萬袋。薩爾瓦多和巴拿馬也分別同比減少18.8%和34.4%。

 

2020/21年度至今南美洲咖啡出口同比增長17.3%至3893萬袋。同期巴西咖啡出口增長21.7%至2872萬袋，哥倫比亞同比增長8.6%至814萬袋，秘魯維持在180萬袋，厄瓜多爾同比減少4.7%至257,383袋。

 

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